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关于美股做空,这些信息你必须知道

关于美股做空

近期,Facebook、Twitter因财报不及预期而股价大跌,赴美上市不久的拼多多也因陷入假货旋涡而接连大跌甚至一度破发……

如果在国内,遇到这样的情况,投资者们可能深感无奈,因为国内证券市场只能单向做多。不过,在美股市场,情况就大不相同,美国证券市场做空已经大众化了,特别是在微牛这样的互联网券商平台,做空已经非常方便了。

不过国内很多用户对美股做空机制并不是很了解,最近很多用户在咨询投资那点事如何做空,今天悠悠就和大家分享一下微牛证券和盛宝银行做空的一些注意事项。

什么是做空?

做空就是投资者预期某只股票未来要下跌,向券商借来股票卖出,等到股票下跌后以更低价格买进,偿还之前从券商那里借走的股票,赚取中间的差价。简而言之就是高卖低买。

借股票需要支付利息,这就是融券利息。

在做空的操作中,有时会遇到卖空池剩余为零的情况。卖空池是券商可以提供给投资者做空的股票数量,“剩余为零”是因为做空的投资者较为集中,券商可能暂时无法提供足够数量的股票供你做空,不过机构投资者抛售股票或者其他投资者买入都会为做空提供流动性。

怎么做空?微牛证券和盛宝银行做空方式

微牛APP接入了两家底层券商,一家是微牛自有的美国持牌券商——微牛证券,另一家是合作底层券商——丹麦全牌照投行盛宝银行,两家券商支持做空的方式不一样。

微牛证券融资融券账户:

微牛证券保证金账户支持股票做空。

在没有股票持仓的情况下,直接点击“卖出”就可以做空(自动借券后立刻自动卖出)。微牛证券现金账户,以及账户资产低于2000美元的保证金账户不支持做空(保证金账户的激活条件为2000美元)。

盛宝银行账户:

盛宝银行支持差价合约做空,最高10倍杠杠(专业用户),零售用户最高杠杆为5倍。

具体做空如何操作?以盛宝银行为例,进入交易详情页面,选择差价合约,买卖方向选择“卖出”(没有多头CFD持仓),然后设置订单类型,可选择市价单、限价单、止损单、止损限价单、跟踪止损单等5种订单类型。

例如,选择限价单,确定数量和订单有限期限,完成父订单后,还可以同步添加止盈/止损单。如下图所示。止盈单与止损单可以同时设置,不过一旦一个订单触发,另一个订单将立刻失效。

微牛app添加止盈/止损单

当然除了股票做空,美国市场上有种类繁多的 ETF,其中包括反向 ETF 以及带杠杆的反向 ETF,比如纳指3倍做空ETF——ProShares ( SQQQ ) ,这是一只3倍做空纳斯达克100指数 ETF,当纳斯达克100指数下跌1%,对应该ETF指数上涨约3%。

还有原油3倍做空VelocityShares ( DWTIF ) ,这只ETF是3倍做空原油指数ETF,它和原油指数走势相反,当原油价格下跌1%时,这只ETF将上涨3% 左右。这些基金的存在让投资者实现了在不做空标的的情况下获取美股指数下跌收益的机会。

关于做空,以下信息需要关注

1. 做空参考利率,即找券商借券所付出的成本。

微牛证券做空利息=年化利率*Y/365 ,Y=借入股票所需保证金, 年化利率3.99%-6.99%,利息按日计算,按月结算。

盛宝CFD做空利率=同业拆放利率-3%(同业拆放利率与币种有关,且随时间波动)

做空保证金:投资者借股票所提供的保证金,加杠杆的投资者需要关注这个指标。

微牛证券杠杆为日内最高4倍,隔夜2倍。

盛宝CFD杠杆最高10倍(专业用户,零售用户最高5倍),不同标的杠杆不同。

2、并非所有的美股都能融券做空

请注意,不是所有的美股都能做空,而且也不是所有的美股每时每刻都能做空。对于美国仙股,也就是价格非常低,甚至低于 1 美元的股票,这些股票是不允许做空的。

此外,一些流动性非常差的股票也是不允许做空的。部分股票成交量相对较低,有时候也会出现类似国内借不到券的情况,所以这些股票的做空功能是时断时续的。

无法做空的情况:

1)本身不支持做空的标的;

2)借不到券:做空比例太高的股票经常借不到;

3)日跌幅太大,被交易所限制了,避免非理性下跌;

3、做空股票的风险

强制平仓:如果股价一直上涨,保证金不足就会被强平。

强制平仓条件

盛宝银行账号:

  • 现金余额为负。
  • 保证金使用率达到100%(零售用户),专业用户保证金使用率达150%。

微牛证券账户:

当做空股票时市价值上升,可能会出现维持保证金追缴通知(RM Call)。

维持保证金追缴通知(RM Call): 所有的证券都有最低保证金维持要求(25%,或更多,最高到100%市价值),这个类型的追缴通知简言之就是您现有资产已不满足持有这些证券的最低维持要求。

如果用户没有满足这个追缴通知,券商有权从账户中平仓证券以满足这个追缴通知。

4、做空的亏损可能超过100%

当投资者持续买入,拉升股价,理论上亏损无限大。做多的亏损是100%,但是做空的亏损可能会没有上限。假如投资者10美元做空某标的,做空1股,那么最大收益是10美元,而当股价涨过20美元时,投资亏损可能超过100%。

当股票大涨时,做空的投资者可能会急于平仓,从而导致空头踩踏。例如投资者10美元做空红黄蓝,但是股价涨到了15美元时,已经出现了亏损,这时投资者可能会挂16美元的买入订单,进一步推动股票大涨。

5、美股禁止裸卖空,小心提前召回

所谓裸卖空,就是指做空者没有实际借入股票,经纪商只是记录了一个虚拟的额度,然后由交易者直接进行价差交易。这样的交易看上去没什么大问题,但是事实上,股票的供给数量是有限的,一旦真的允许裸卖空或者裸买多操作,那么市场上可交易的股票就会严重过量,破坏了股价反映上市公司业绩的原则,为恶性投机带来了便利。所以禁止裸卖空使得一些市值较低、成交量较低的股票难以被借到。

而股票出借者在借出股票之后,他们还拥有随时平仓的权利。尽管经纪商会在这些人选择平仓的时候率先去找其他愿意借出股票的人来满足这些人的平仓需求,但是一旦经纪商找不到其他愿意借出股票的人,那么经纪商就只好平掉你手里的股票来还给出借人。所以如果有做空订单,请尽量留意你的App消息提示。

除了提前召回借出的股票,还有什么特殊情况会导致手中的仓位被强平?

除此之外,还有因为卖空结算、无法交割等问题可能引起股票的强平。

所以总结来看:要做空的话,尽可能还是去做空一些流动性好的股票。对 20 日平均成交量在 100 万股以上的上市公司进行做空操作,其强平风险要小很多。一般美国大盘股的成交量都能在 1000 万股以上,对这些上市公司做空基本上被提前召回强平的风险就小了。

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