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微牛证券教程之交易基础

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微牛证券交易品种

微牛证券盛宝账户支持的品种主要有股票、差价合约(CFD)、ETF、外汇。

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股票

盛宝账户覆盖美国、英国、德国、香港、新加坡、加拿大、法国、瑞典、意大利等国家二级市场交易。

差价合约

差价合约(CFD)是一种金融衍生品,泛指不涉及实物商品或证券的交换,仅以结算价与合约价的差额作现金结算的交易方式。差价合约是买卖双方订立的一个合同,合同上有一个约定不变的合同价,当合同到期时,按照当时的市场价和约定的合同价之间的价差决定买卖双方的盈亏,如果市场价低于合同价,则买方要向卖方支付差价金额,如果市场价高于合同价,则卖方要向买方支付差价金额。差价合约适用于多种标的资产,其中有到期日的差价合约包括:期货、商品、债券,而股票、ETF和指数的差价合约没有到期日,不想持有时直接平仓即可。

盛宝账户的差价合约是以股票为标的的金融衍生品,盛宝账户的差价合约支持做多做空,最高可有10倍杠杆。

如何交易股票差价合约?

在交易股票差价合约时,您并未买卖相关标实货股票。我们提供数千种全球股票的差价合约交易,您可以根据自己对价格上涨或下跌的判断,来买入或卖出一定数额单位的差价合约。股票差价合约的价格与对应股票保持一致,价格每朝着对您有利的方向移动一个点,您的收益就能以您买入或卖出的单位数翻倍。如果价格向对您不利的方向变动一个点,您就将遭受亏损。但请注意,亏损额可能超过您投入的资金。

差价合约优势

保证金交易:这意味着可以降低资金成本,提高资金利用率,相同的资金可以获得更高的利润。
双向交易:在上升及下跌市场均可交易,如果您认为价格会下跌,可以做空(卖出),如果您认为价格会上涨,可以做多(买入)。
风险对冲:利用差价合约来对冲现有的实货投资组合。

差价合约融资费率

如果持有差价合约多头头寸,则会进行借记,计算方法是基于相关股份交易使用的货币之相关银行同业拆放利率(例如,伦敦银行同业拆放利率LIBOR)加上加价3.5%(乘以实际天数/360天或实际天数/365天)。

如果持有差价合约空头头寸,则会收到贷记,计算方法是基于相关股份交易使用的货币之相关银行同业拆借利率(例如,伦敦银行同业拆借利率LIBID)减去降价3.0%(乘以实际天数/360天或实际天数/365天)。贷记利率为负则需要支付利息,反之则会收到利息。

银行同业拆借利率可以参考:Global Rates

差价合约强行平仓标准

很多用户在交易过程中都会使用CFD交易,这就会涉及到保证金的使用情况。有些标的CFD的杠杆高达10倍,风险相应也提高;以下情况达到其中一点将会被强制平仓(以盛宝账户为例):

保证金占用率达到150%;
保证金占用率超过100%持续47小时。

CFD支持做多和做空,可双向操作;从风险角度来说,CFD账户一定要留下足够的保证金。

可用资金、可用保证金、已用保证金

在总的交易界面,有三个概念,可用资金、可用保证金、已用保证金。

  1. 可用资金是用来买股票的。
  2. 可用保证金是用来交易差价合约的。
  3. 已用保证金是建仓差价合约后占用的保证金。
  4. 可用资金=账上现金+清算未到账的资金

爆仓提醒

在您的保证金使用接近100%、100%-150%、达到或超过150%时,微牛将通过邮件和消息推送的方式提醒您的保证金使用情况;如您没有收到提醒,很有可能您已关闭通知提醒。

因为保证金的使用情况会随着股价波动而变化,所以在您使用了差价合约交易时,切记请打开微牛消息通知,并注意您的邮件接收情况。

透支利息

我们先来说什么情况下会产生透支;比如您的账户有3000美元,您已经用2500美元买入了100股25美元的股票,剩余500美元可用资金。但是您想再次购入5倍杠杆5000美元市值的差价合约,这时您需要1000美元可用资金;在使用了500美元可用资金后,您需再向盛宝融资500美元,这时您就会被收取透支利息。

成本价与成交价

比如很多交易者在下单时看到的价格是30美元每股,下单成交后,显示的成本价却略高于下单的成交价,为什么呢?

微牛为了更好核算交易者持仓成本,将交易成本费用已分摊至个股,所以您的成本价一般是略高于成交价的。

ETF

ETF的英文全称是Exchange Traded Funds,它在中国大陆被译为“交易所交易基金”,在香港被译为“交易所买卖基金”,在台湾被译为“指数股票型基金”。

ETF是一种跟踪市场指数、可以在证券交易所自由买卖的开放式股票基金。大家可以把ETF理解为一种特殊形式的共同基金(Mutual Fund):发行机构把不同的股票买来,汇合到一起形成共同基金,然后再分成一小块一小块拿到股市上卖,它们就成了可以自由买卖的ETF指数基金。你买一支ETF就相当于购买了这个指数的所有成份股。ETF有投资品类多、风险低、收益稳健、杠杆ETF可多倍做多或做空以及透明度高、管理费低等特点。

外汇

外汇现货市场进行外汇实时交易,交易日后第二个工作日(T+2)进行清算。例如,星期一执行的英镑兑美元交易将在星期三进行结算(前提是周三两个国家都没有公共假期,否则将在下一个工作日进行结算)。注意,盛宝不对外汇现货交易进行结算。在一个交易日结束时(美国东部时间17:00)持有的未平仓头寸将展期到下一个工作日。

外汇属于杠杆产品,这意味着它可以使用极少量的钱控制大量资本进行交易。杠杆水平越高,风险水平越高。一般会在5倍到100倍之间,不同货币对的保证金要求不同(下单页面会展示最新的杠杆倍数),并可能会根据货币对的潜在流动性和波动性而变化。因此,在大多数情况下,最具流动性的货币对需要较低的保证金。

外汇交易费用

外汇费用主要来自佣金和隔夜利息两部分。

佣金为名义交易额(根据实时汇率换算为美元后的值)*0.002%,最低每笔交易2美元。例如买入100,000 EURCAD,名义交易额为100,000欧元,按实时汇率(假设为1.1874)换算为美元为100,000 * 1.1874=118,740美元,那么对应的佣金为118,740 * 0.002% = 2.37美元。

隔夜利息由两部分组成:明日/次日掉期点数以及未实现损益融资(融资利息)。掉期点数基于一级银行的报价,加上每日市场隔夜拆借利率的0.45%。保持到下一交易日的外汇现货持仓的任何未实现利润或亏损,将被征收利息。这些将被转化成点数叠加到掉期点数,形成现汇仓位价格调整。当展期在格林尼治标准时间7:00至9:00间执行,未平仓仓位的浮动盈亏根据开仓价与现货价格的差异进行计算。而且外汇也有“手”的概念,一般为10万基础货币,盛宝支持最低0.01手,即1000基础货币。

微牛证券订单类型

市价单(Market Order)

市价单是以市场最优价格立刻成交的订单委托。投资者不需要自己设定价格。市价单能保证立即成交,但是不能保证成交价格。尤其是对于价格快速变动的和交易不活跃的股票。

限价单(Limit Order)

限价单需要指定成交价格,只有达到特定价格或更优价格时,限价委托才会被执行。通过限价单,投资者可以锁定成交价格范围。如果股票没有达到或者超过指定的价格,订单就不会被执行。

止损单(Stop Order)

止损单需要指定止损价格(Stop Price),一旦股价到达所设定的止损价,就会以市价单的方式成交。通过止损单,投资者可以保护已经获得的利润,或防止损失因价格持续下滑而扩大。

止损限价单(Stop Limt Order)

为了弥补止损单的缺点,才有了这个止损限价单。即到达限价后,不是变成市价单,而是变成限价单。可以避免成交价格偏差太大的问题,但是这样一来就不一定成交了。与止损单相比风险在于:如果别人是止损单,则一定可以成交,尽管可能卖的很低。但是如果价格快速下落到限价单以下,这个订单就没用了,损失就会一直扩大下去。

在止损限价单中,投资者要注明两个价格:止损价和限价,一旦市场价格达到或超过止损价格,止损限价委托自动形成一个限价委托。例如:假定止损限价指令的限价为19美元,止损价格为20美元,只有当该股票的市场价格低于20美元,19美元的限价才有效。这样,成交价格一定在19美元到20美元之间。这个策略可以用于在上升趋势得到确认后进行及时买入。

微牛证券账户类型

现金账户(CashAccount)

现金账户是最简单的账户,不允许透支,不允许卖空股票,只能使用自己存入的资金进行交易。现金账户实行T+2,即T日买入证券后,T+2日才能卖出;同理T日卖出证券的资金,需等到T+2日结算后才可再次买入证券或转出至银行账户。

该类账户开户最低资金要求较低,一般适合投资新手或不想进行复杂交易的投资者。

保证金账户(MarginAccount)

保证金账户顾名思义可以向券商融资炒股。除了能融资外,保证金账户还能自由地开展ETF交易。

保证金账户适合资金量比较大,想做ETF和T+0交易的投资者。

盛宝账号默认开通保证金账户,包含现金账户在内。盛宝账户股票和差价合约支持无限次T+0交易。

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美股交易基础规则

交易时间

美股常规交易时间 美东时间:09:30-16:00

北京时间:21:30-次日4:00(夏令时,3月初-11月初)
北京时间:22:30-次日5:00(冬令时,11月初-次年3月初)

交易单位

没有限制,以1股为单位。

与A股和港股不同的是,美股没有“手”的概念。

交易代码

美国股票交易代码为上市公司英文缩写,例如微软Microsoft的股票交易代码为MSFT,中概股的网易股票交易代码为NTES。

涨跌幅限制

与A股不同,美股交易市场没有涨跌幅度限制,原有股价涨跌单位为1/16美元,现今多改为小数点制(最低为1美分)。

所以许多公司如果遇上重大新闻刺激,上涨或者下跌个20%甚至50%都是绝不罕见的。如果你是遇上暴涨个股,自然能够感受到美股的刺激,但是反过来如果是暴跌,那感觉就不好了。

买卖交易制度

美股市场可进行T+0交易,指的是在当日买卖同一支股票,即当天买入的股票可以当天卖出。

交割制度

美股实行的是T+2的交割制度,股票交易后的第二个交易日才能完成清算交割。

美股熔断机制是什么

熔断机制(Circuit Breaker),也叫自动停盘机制,是指当股指波幅达到规定的熔断点时,交易所为控制风险采取的暂停交易措施。

大盘熔断

美股实行三级熔断机制,以标普500指数为例,当指数下跌5%时,将暂时停盘15分钟;当股指下跌10%时,将会停盘1小时;当股指出现20%的暴跌时,将会关闭股市1天。

个股熔断

根据美国证交会(SEC)的最新规定,熔断机制除针对股市大盘的熔断机制外,还设有“限制价格波动上下限”的机制。如果某只个股的交易价格在5分钟内涨跌幅超过10%,则需暂停交易。如果该个股交易价格在15秒钟内仍未回到规定的“价格波动区间”内,将暂停交易5分钟。

账户类型

美股账户通常有两种类型:现金账户、保证金账户(融资融券账户)。

现金账户(CashAccount)

现金账户是最简单的账户,不允许透支,不允许卖空股票,只能使用自己存入的资金进行交易。现金账户实行T+2,即T日买入证券后,T+2日才能卖出;同理T日卖出证券的资金,需等到T+2日结算后才可再次买入证券或转出至银行账户。该类账户开户最低资金要求较低,一般适合投资新手或不想进行复杂交易的投资者。

保证金账户(MarginAccount)

保证金账户顾名思义可以向券商融资炒股。除了能融资外,保证金账户还能自由地开展ETF交易。另外,如果你的资金达到$25,000以上,想不受限制地做T+0交易,即成为DayTrader,你也必须开设保证金账户。所以即使你不打算透支炒股,也尽可能开设保证金账户。保证金账户最低开户资金通常要在$2000以上。保证金账户适合资金量比较大,想做ETF和T+0交易的投资者。

美股订单类型

市价单(Market Order)是以市场最优价格立刻成交的订单委托。投资者不需要自己设定价格。市价单能保证立即成交,但是不能保证成交价格。尤其是对于价格快速变动的和交易不活跃的股票。

限价单(Limit Order)需要指定成交价格,只有达到特定价格或更优价格时,限价委托才会被执行。通过限价单,投资者可以锁定成交价格范围。如果股票没有达到或者超过指定的价格,订单就不会被执行。

止损单(Stop Order)需要指定止损价格(Stop Price),一旦股价到达所设定的止损价,就会以市价单的方式成交。通过止损单,投资者可以保护已经获得的利润,或防止损失因价格持续下滑而扩大。

美股分红派息

美国股市是一个成熟的市场,是按国际惯例按季分红,每年上市公司赚到的利润有50-70%是用于现金分红。投资者参与分红派息需要留意4个日期:

  • Declaration Date:派息宣布日,董事会宣布派息,同时也会公布除息日和派息日。
  • Record Date:股权登记日,公司将记录派息的股东名单。如果你希望能够分配到股息,你的名字必须登记在公司的名册上,并且得在股权登记日当天或以前买进股票才能分到股息。
  • Ex-Dividend Date:除息日,除息日当天,开盘时股价会进行调整(股息已经从股价中“除”去); 注意:一定要在除息日之前,持有该股票,除息日当天买入股票无法享有股息,在除息日或以后卖出股票,则仍可分配到股息。
  • Payment Date:付息日,股息发放日期,股息正式发放给股东的日期。
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